Tôi vẫn nhớ cái ngày tháng 4 năm 2021. Tôi ngồi trước màn hình, tay run run click nút mint. 0.08 ETH cho một con khỉ pixel. Bạn bè tôi bảo "điên". Tôi cười. 45 ETH sau đó, tôi bán nó. Nhưng câu chuyện không dừng ở đó. Hôm nay, floor price BAYC chỉ còn 12 ETH. Có người bảo "chết rồi". Có người bảo "đang thay lông". Tôi nghiêng về vế sau. Nhưng để hiểu tại sao, chúng ta cần nhìn vào số liệu.
Bối cảnh: BAYC từng là biểu tượng của NFT mania đầu 2021. Đội ngũ sáng lập – hai anh chàng bỏ việc game designer – đã tạo ra một cộng đồng khép kín, với quyền truy cập vào các sự kiện real-life, airdrop, và cả metaverse (Otherside). Họ biến ảnh khỉ thành thẻ thành viên của một câu lạc bộ tinh hoa. Khi thị trường lên, mọi người mua vì FOMO. Khi thị trường xuống, họ bán vì FUD. Nhưng dữ liệu on-chain cho thấy một câu chuyện khác.
Core: Hãy nhìn vào số lượng holder. Theo Dune Analytics, số địa chỉ ví nắm giữ ít nhất 1 BAYC đã giảm từ đỉnh 7.200 (tháng 5/2022) xuống còn 5.800 hiện tại. Nhưng tỷ lệ holder nắm giữ trung bình – tức là những người chưa từng bán – lại tăng từ 42% lên 61% trong cùng kỳ. Điều này có nghĩa: người mới đến ít hơn, nhưng người cũ ở lại nhiều hơn. Số lượng giao dịch hàng ngày giảm 80% so với đỉnh, nhưng volume giao dịch trên mỗi giao dịch lại tăng gấp 3 lần. Điều đó nói lên điều gì? Cá voi đang mua vào từ những người bán lẻ yếu tim. Đây là hành vi tích lũy điển hình trong bear market.
Tôi đã từng phỏng vấn một mod của BAYC Discord hồi tháng 6 năm 2022. Anh ta kể rằng đội ngũ đã lên kế hoạch cho "mùa đông" từ trước. Họ dành 20% quỹ APE để phát triển game Otherside. Họ không bán NFT của mình. "Chúng tôi biết sẽ có ngày này," anh nói. Và đúng vậy. Khi mọi người hoảng loạn bán tháo, đội ngũ vẫn âm thầm xây dựng. Token APE từng xuống $1.2, nhưng hôm nay đã hồi về $2.8. Vẫn còn cách xa đỉnh $26, nhưng đó là tín hiệu của sự sống.
Contrarian: Góc nhìn phản trực giác ở đây là: Sự sụt giảm floor price không phải là dấu hiệu của cái chết, mà là dấu hiệu của thanh lọc. Những người mua vì FOMO đã ra đi. Những người ở lại là những người tin vào câu chuyện dài hạn. Và câu chuyện đó không chỉ là ảnh khỉ. BAYC đã trở thành một IP có bản quyền. Các thương hiệu như Adidas, Gucci, Warner Music đã hợp tác. Họ không mua vì floor price, họ mua vì quyền sử dụng hình ảnh. Điểm mù của thị trường là coi NFT như một tài sản đầu cơ thuần túy, trong khi thực tế nó đang dần trở thành công cụ truyền thông và bản quyền.
Có một số liệu ít ai để ý: số lượng yêu cầu cấp phép hình ảnh BAYC cho mục đích thương mại đã tăng 300% trong 6 tháng qua. Các công ty không cần mua NFT, họ chỉ cần thuê bản quyền từ chủ sở hữu. Điều này tạo ra dòng tiền phụ cho holder, biến BAYC từ một tấm vé số thành một tài sản cho thuê. Nếu bạn mua một BAYC hôm nay với giá 12 ETH, bạn có thể cho thuê bản quyền hình ảnh cho một nhãn hàng với giá 0.5 ETH/tháng. Lợi suất ~50% APR – cao hơn bất kỳ pool DeFi nào hiện tại. Tất nhiên, rủi ro là thị trường cho thuê chưa chín muồi, nhưng tiềm năng là có thật.
Takeaway: Câu hỏi không phải là "BAYC có chết không?